In de nasleep van de koersdaling van Facebook afgelopen maandag, ontrolt zich
een affaire die grote gevolgen kan hebben voor de zakenbanken die het
bedrijf naar de beurs brachten en Facebook zelf.
In de aanloop naar de beursgang, afgelopen week, werd de introductieprijs van
de grootste sociale-netwerksite ter wereld relatief hoog geprikt op 38
dollar. Daarmee kreeg Facebook een beurswaarde van 104 miljard dollar en een
waardering van meer dan 100 keer de winst over 2011.
Groei Facebook
Iedereen was en is het erover eens dat deze forse waardering staat of valt met
het vermogen van Facebook om z’n omzet en winst de komende jaren razendsnel
te laten groeien. Daarmee is het aandeel ook uiterst gevoelig voor nieuws
over winst- en omzetprognoses.
Op 9 mei gaf Facebook in een rapportage
bij beurswaakhond SEC aan dat het bedrijf de groei van het aantal
mobiele gebruikers niet kon evenaren met een evenredige omzetgroei, omdat er
minder wordt verdiend met advertenties op mobiele apparaten.
Zakenbanken verlagen verwachting
Persbureau
Reuters meldde dinsdag dat analisten van de drie begeleidende
zakenbanken – Morgan Stanley, Goldman Sachs en JP Morgan Chase – prompt
hierop hun omzetprognoses voor Facebook over het tweede kwartaal van dit
jaar fors neerwaarts hebben bijgesteld. Deze verlaging van de omzetprognoses
vond volgens Reuters plaats tijdens de wervingscampagne voor de beursgang en
de desbetreffende rapporten werden alleen met grote, professionele beleggers
gedeeld.
Analisten van zakenbanken die beursgangen begeleiden mogen geen koop- of
verkoopadviezen geven in de periode rond de beursintroductie. Maar het is
ook zeer ongebruikelijk dat ze hun omzet- en winstprognoses aanpassen, vlak
voor een beursdebuut.
Ongelijke informatie
Volgens uitgever Henry Blodget van de zakensite
Business Insider - zelf ooit veroordeeld als internetanalist wegens het
geven van tegenstrijdige informatie over internetaandelen - moet de
beurswaakhond SEC deze zaak tot de bodem uitzoeken.
Het feit dat analisten van de begeleidende zakenbanken hun omzetprognoses vlak
voor de beursgang hebben verlaagd, is volgens Blodget sowieso cruciale
informatie die met alle potentiële beleggers in Facebook had moeten worden
gedeeld.
Daarnaast is de sleutelvraag: hebben de analisten van de zakenbanken hun
prognoses alleen verlaagd op basis van de publieke informatie in het
aanvullende prospectus van Facebook, of is er ook nader contact geweest met
het management van Facebook. In het laatste geval heeft ook Facebook volgens
Blodget laakbaar gehandeld.
De komende weken moet blijken of de zaak rond de plotselinge aanpassing van de
omzetperspectieven van Facebook, zich ontwikkelt tot een heus schandaal rond
voorkennis, waarbij verkopende insiders hebben geprofiteerd, ten koste van
onwetende particuliere beleggers.
De kwestie doet in ieder geval herinneren aan de roemruchte beursgang van
World Online uit het jaar 2000, waarbij achteraf bleek dat topvrouw Nina
Brink in een eerder stadium aandelen veel goedkoper had verkocht, dan de
prijs waartegen World Online naar de beurs ging.
Dinsdag bij de opening van de beurzen in de Verenigde Staten, zakte het
aandeel Facebook opnieuw fors, met ruim zes procent tot 31,91 dollar.
lees ook:
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl